365滚球网址,渣打银行(Standard Chartered)的“诠释”:低空难道不低吗?

By | 2020年8月2日| 0 Comments

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鉴于香港地区的不确定性,流行病的影响以及全球政治和经济的变化,香港三大纸币银行之一的渣打银行(02888-HK)刚刚宣布了截至2020年6月30日的中期业绩。在环境方面,渣打银行是今年上半年。
可以说渣打银行2020年的中期业绩反映了上半年最重要的全球经济和金融事件,让我们以环球金融的一些重要事件作为介绍,来看看渣打银行的上半年:
流行病正在影响全球经济-减损的大幅度增加
尽管上半年的营业利润(即不包括一次性支出,如重组和销售)比上一年增长了4.56%,但渣打银行对新的Corona病毒的减损已大大增加并影响了收入增长。达到80.47亿美元。美元增加,贷款减值损失比上年增加13亿美元(或比上年增加五倍以上)。普通股股东应这样做利润报告同比减少30%至11.38亿美元。
放松流动性,降低利率-缩小利率差异
应当指出的是,渣打银行上半年收入增长的原因主要是其金融市场业务的强劲增长(稍后解释),但传统利率业务下降了一半,该银行的净利息收入同比下降9.32%至35.02亿美元,占总收入的43.52%。
如下图所示,总体业绩在上半年有所扩大,但主要是由于交易收入的增加,而净利息收入实际上却略有下降。
渣打银行的平均计息资产在2020年上半年增长7%,至5209.02亿美元。
彩华通讯社指出,由于担心去年同期经济前景的不确定性,在渣打银行期间现金和中央银行余额的份额可能从6.24%增加到7.82%,这也是最低的银行的风险和最低收益组合。利率最低的资产加上全球资本流动和较低的利率,这些资产的平均回报率也从去年同期的1.26%降至0.38%(年率化)。
低利率环境的影响自然不仅会影响现货市场,其他渣打资产类别的收益也大幅下降,其中客户贷款和垫款占最大份额(占55.25%,轴承资产)的收益率降低了70个基点,仅为3.32%。
尽管由于收益率下降和资产分配的变化,计息资产的数量增加了-低息和低风险资产的比例增加了-渣打银行的计息平均资产收益却下降了80%,而去年同期为3.45%。
这抵消了利率对债务方面的积极影响,这得益于下行环境下降了61个基点,仅为1.39%。
如下图所示,由于有息资产的平均收益率(不动产收入的末尾)下降了80个基点,并且产生了积极的影响,因此2020年上半年的利率与上年同期进行了比较平均利率(债务成本终止)下降的幅度抵消了19个基点。减少61个基点。但是,平均利息资产有所增加,因此净利率(NIM)的价差仅缩小了26个基点。
非洲和中东石油价格下跌的幅度已大大减少
今年上半年最令人震惊的是石油价格,期货价格跌至负水平。疲软的油价对产油国的影响是显而易见的。渣打银行的业绩也反映了这些影响:鉴于油价的急剧下跌,上半年非洲和中东的收入同比下降6.3%至12.55亿美元贷款减值从去年同期的4,900万美元增加到3.7亿美元。税前基本收入为9000万美元,同比下降80%。如下图所示,无论销售额或税前基本收益如何,大中华区和北亚地区占渣打银行贡献的很大一部分,其中一半以上是来自第二大区域市场东盟和南亚的利润,但是过去发展不佳的欧美也表现出良好的盈利表现。为什么?这导致了第四件事。
美国股票市场剧烈波动-欧洲和美国的收益和利润在增加
今年有两件事可以记录在历史史上:一个是油价下跌,另一个是美国股票暴发。令人惊讶的是,由于美联储的发布,美国股市在经历了低迷之后重新回到了高位,纳斯达克指数继续达到顶峰,这表明了上半年美国股市的波动性,这反映在其欧美业务。
上半年,渣打银行在欧洲和美国的基本营业收入同比增长38%,达到10.95亿美元,这得益于金融市场业务的强劲销售和交易以及税前基本营业收入增长了343%美元至3.56亿美元。
低空间不低吗?
渣打银行在香港的地位无疑是三大纸币银行之一。2020年上半年,香港营业利润同比下降1.29%至18.3亿美元,占总收入的22.74%,是渣打银行最大的区域市场。
受益于前述波动对股票市场的影响,英国和美国的销售额分别增长了71.82%和18.08%,分别为5.67亿美元和4.31亿美元,分别占总销售额的7.05%和5.36%。
根据收益,香港的税前基本收益在2020年上半年同比下降19.15%至7.05亿美元,占总利润的27.02%。英国和美国的税前基本收益为1.8亿美元,1.58亿美元,分别占总额的6.9%和6.06%。
可以看出,仅香港对渣打银行的销售额贡献了20%以上,对利润的贡献接近30%,因此,香港的前景对这家银行集团的未来表现至关重要。在业绩发布会上,渣打银行管理层预计中国等市场将在未来几个季度推动全球经济的复苏,并且该银行未来将积极参与虚拟银行业务,并在香港推出虚拟银行服务。,台湾,韩国等地区,以实现数字银行发展。
渣打银行宣布,该公司将在粤港澳大湾区雇用1600名员工,以扩大其在该地区的业务,还将雇用虚拟银行业务人员。广东-香港-澳门大湾区的开发应保持不变(请参阅详细信息)。我们指的是“[Meeting Direct]渣打集团(02888-HK)预计下半年销量下降”。
从短期来看,从上述情况可以看出,渣打银行在疫情的艰难时期得益于欧美资本市场的动荡,在欧美市场取得了相当不错的成绩。说交易表现取决于天空,很难说有多个断路器等难忘的时刻,鉴于欧美目前无法承受这种流行病的困境,要说是否还会出现这种情况更加困难。上半年表现如此出色。回到亚太地区,中国正在以良好的速度复苏。粤港澳大湾区放松了外国财富管理的准入门槛这对于渣打银行来说是一个机会,因此增长动力可能来自中国大陆。2020年上半年,中国大陆的收入为5.89%,税前基本利润为5.25%。
该银行预测,下半年的收入将比上半年的收入低,支出也会增加,但是上半年设置了许多准备金。可能会比上半年降低,成本/收入比率可能会提高5个百分点。换句话说,渣打银行预计下半年收入将继续下降至59%,而支出将增加,但减值额预计将减少,收益表现也不乐观。此外,渣打银行表示,未来的股息决定可能取决于资本充足率和收益表现。根据当前情况,未来几个季度不太可能再派息。地区,政治和经济风险继续对渣打银行构成压力。
作者:毛婷
出版社:彭尚静